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一、資金短缺，又(you)達不到(dao)銀行信貸的條件

企(qi)業(ye)發展過程中資(zi)金短缺幾(ji)乎(hu)是(shi)(shi)不可避(bi)免的(de)(de)問題(ti)。企(qi)業(ye)需要(yao)融資(zi)，首先想到的(de)(de)是(shi)(shi)找銀(yin)(yin)行，但往(wang)往(wang)在下(xia)述幾(ji)方面就那么差一(yi)點才(cai)能達到銀(yin)(yin)行信貸的(de)(de)要(yao)求，此時正是(shi)(shi)以租賃實(shi)現融資(zi)的(de)(de)良機。

1、資產負債比高(gao)。銀(yin)行要求(qiu)貸款(kuan)企業的(de)資產負債比一般(ban)低于60%-75%，超過(guo)即(ji)不貸。租賃由于租期內所有權歸出(chu)租人，所有權與使(shi)用權兩權分離(li)的(de)特征(zheng)，對資產負債比的(de)要求(qiu)更寬(kuan)松。

2、前(qian)三(san)年財務狀況差(cha)。銀行對貸款(kuan)人負債能力(li)及償債能力(li)的評估側重(zhong)于對過去(qu)(qu)三(san)年財務狀況的分析，即以過去(qu)(qu)三(san)年推測(ce)未(wei)來，前(qian)三(san)年虧損(sun)的企業(ye)難以獲得(de)貸款(kuan)；租賃則(ze)更看重(zhong)企業(ye)及新上項目未(wei)來的現金流，不全受虧損(sun)企業(ye)不做的限制(zhi)。

3、對額小分散、風險大、管理成(cheng)(cheng)本(ben)高(gao)的(de)(de)中(zhong)小企業(ye)資金(jin)需求(qiu)。銀行(xing)一般不愿(yuan)借款，優(you)質的(de)(de)租(zu)賃公司可(ke)將(jiang)中(zhong)小企業(ye)的(de)(de)資金(jin)需求(qiu)集中(zhong)，實現(xian)統貸(dai)(dai)分租(zu)。在(zai)這里租(zu)賃公司成(cheng)(cheng)了銀行(xing)信貸(dai)(dai)平臺的(de)(de)延伸，是銀行(xing)信貸(dai)(dai)的(de)(de)“分銷商”。

4、企(qi)業(ye)(ye)自(zi)(zi)籌(chou)(chou)資金(jin)量小。銀(yin)行發放(fang)設(she)(she)(she)備(bei)類(lei)固定(ding)資產貸款(kuan)一般要求企(qi)業(ye)(ye)自(zi)(zi)籌(chou)(chou)30%-50%的資金(jin)，很多企(qi)業(ye)(ye)達不到(dao)這(zhe)個(ge)條件(jian)。租賃只需企(qi)業(ye)(ye)準備(bei)設(she)(she)(she)備(bei)價款(kuan)的20%左右作為保(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)，即(ji)可100%使(shi)用設(she)(she)(she)備(bei)。對于(yu)效益好(hao)、信用優、風險低的企(qi)業(ye)(ye)，比如(ru)銀(yin)行、保(bao)險公司因受固定(ding)資產占資本金(jin)比例之限(xian)而租賃電(dian)子機(ji)具、交通工具等，甚至可以無保(bao)證(zheng)(zheng)金(jin)租入設(she)(she)(she)備(bei)，達到(dao)100%融資。

5、融資(zi)比(bi)例高。以(yi)設備作抵押，銀行(xing)放(fang)貸(dai)比(bi)例為(wei)30%-50%，而以(yi)售后回租(zu)(zu)方式(shi)融資(zi)金可達70%-80%，高的可達90%，對特別的承(cheng)租(zu)(zu)人還(huan)可溢價融資(zi)達100%以(yi)上。相(xiang)同(tong)的設備，租(zu)(zu)賃融資(zi)比(bi)信貸(dai)融資(zi)量大。

二(er)、銀(yin)行不宜介入的融資(zi)業務

銀(yin)行(xing)不宜介(jie)入的融資業(ye)務有(you)如(ru)下幾項。

1、股權租(zu)(zu)賃。在國有(you)企業改革、企業股權重(zhong)組中，無論管路層收(shou)(shou)(shou)購（MBO），還是(shi)企業兼并，都有(you)資(zi)(zi)金缺口，這(zhe)種資(zi)(zi)金缺口銀行本(ben)可提供并購貸(dai)款(kuan)或過橋貸(dai)款(kuan)，但操作難度大(da)，爭議(yi)多(duo)；優(you)質(zhi)企業可發行專項(xiang)信托計劃，但要求(qiu)高，程序多(duo)而(er)嚴。由(you)租(zu)(zu)賃公(gong)司先收(shou)(shou)(shou)購目(mu)標(biao)或目(mu)標(biao)公(gong)司控股股東的股權，控制目(mu)標(biao)公(gong)司，再將(jiang)公(gong)司租(zu)(zu)賃給(gei)收(shou)(shou)(shou)購方(fang)，由(you)收(shou)(shou)(shou)購方(fang)經營，分(fen)期付租(zu)(zu)金，達(da)到最終收(shou)(shou)(shou)購目(mu)標(biao)公(gong)司的目(mu)的。

2、融資渠(qu)道多(duo)元化(hua)。不可否認，在當前(qian)和今后較長時期內銀(yin)行信貸(dai)是第一大(da)融資管道，但單一融資渠(qu)道使企業在銀(yin)行信貸(dai)政(zheng)策（包括政(zheng)府、央行宏觀調控政(zheng)策）調整和金融風波面前(qian)顯得十分被動，尋求融資渠(qu)道多(duo)元化(hua)已是眾多(duo)企業的(de)明智(zhi)選擇，租賃正是一種新興的(de)、方便的(de)融資工具。

3、更大(da)發揮資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)金的財(cai)務杠桿比率。一(yi)個企(qi)(qi)業的負債(zhai)根本(ben)(ben)(ben)地決定于資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)金，也就是說當企(qi)(qi)業資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)金一(yi)定的前(qian)期下(xia)，融(rong)資(zi)(zi)的規模也可(ke)確(que)定，許(xu)多(duo)企(qi)(qi)業由(you)此而獲得銀行評(ping)定的信(xin)用(yong)等級(ji)，并授予相應的信(xin)用(yong)額度。為更好地利用(yong)資(zi)(zi)本(ben)(ben)(ben)金的財(cai)務杠桿功(gong)能，企(qi)(qi)業在獲得銀行授信(xin)后(hou)，先以租賃進行表(biao)外融(rong)資(zi)(zi)，把銀行的授信(xin)留在最緊急時使(shi)用(yong)，則比缺(que)少租賃融(rong)資(zi)(zi)工具的企(qi)(qi)業更多(duo)地調(diao)動了社會資(zi)(zi)源(yuan)，在資(zi)(zi)金匱(kui)乏時更容易渡(du)過難關。

此外，政府機關、社(she)團的融(rong)資需求，銀行(xing)按(an)現行(xing)信貸政策不便介入(ru)，但確有(you)可(ke)靠的還款來源的融(rong)資需求，比如列入(ru)財(cai)政預算安排(pai)的政府電子(zi)化(hua)建設(she)，租賃則可(ke)用明(ming)天的錢辦今天的事。

三、優化企(qi)業(ye)財務結(jie)構，合理(li)避稅

企業缺錢(qian)找租賃，但有錢(qian)也要(yao)運用租賃獨特的(de)理財功能(neng)來優化財務結(jie)構，達到融(rong)資之外的(de)財務目的(de)。

1、節省(sheng)現金(jin)的(de)(de)即期付出。經濟發(fa)(fa)達(da)國(guo)家的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)家認識到企(qi)業(ye)(ye)最(zui)關鍵的(de)(de)是能(neng)使用(yong)(yong)設(she)備(bei)(bei)(bei)創造價值(zhi)，而(er)不(bu)以占有(you)(you)設(she)備(bei)(bei)(bei)為目(mu)的(de)(de)；同時，資(zi)金(jin)只有(you)(you)不(bu)斷流動，才能(neng)最(zui)大(da)先限(xian)(xian)度地(di)發(fa)(fa)揮其增值(zhi)功(gong)能(neng)，因而(er)不(bu)應該把有(you)(you)限(xian)(xian)的(de)(de)現金(jin)物化(hua)在設(she)備(bei)(bei)(bei)中(zhong)。因此，有(you)(you)現金(jin)的(de)(de)企(qi)業(ye)(ye)仍租設(she)備(bei)(bei)(bei)，把現金(jin)用(yong)(yong)于流動資(zi)產，可更大(da)限(xian)(xian)度地(di)發(fa)(fa)揮設(she)備(bei)(bei)(bei)的(de)(de)產能(neng)，也可防資(zi)金(jin)意外的(de)(de)短(duan)缺(que)。這種資(zi)金(jin)安排(pai)可避免我國(guo)企(qi)業(ye)(ye)過(guo)去常犯的(de)(de)錯誤，把有(you)(you)限(xian)(xian)的(de)(de)資(zi)金(jin)全占用(yong)(yong)到設(she)備(bei)(bei)(bei)等固(gu)定(ding)資(zi)產上，以之(zhi)抵押貸流動資(zi)金(jin)，既難操(cao)作，量也受(shou)限(xian)(xian)；流動資(zi)金(jin)不(bu)足(zu)，設(she)備(bei)(bei)(bei)利用(yong)(yong)不(bu)充分，預測收益與(yu)實際效(xiao)益相距(ju)甚遠。

2、降低資產負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)表。企業擬上(shang)市(shi)募股(gu)，已上(shang)市(shi)公司要增發、配售新股(gu)，或發行債(zhai)(zhai)券(quan)，爭取產業基(ji)金(jin)、風險基(ji)金(jin)的投(tou)資等，資產負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)比(bi)率處于(yu)達標的臨(lin)界(jie)點，略有(you)超標（比(bi)如要求負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)比(bi)為75%，但實際達78%），企業不可(ke)能(neng)壓(ya)縮(suo)流動資金(jin)還債(zhai)(zhai)，以(yi)收縮(suo)經(jing)營規模降低負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)比(bi)，但可(ke)以(yi)通過經(jing)營性(xing)售后(hou)回租，固定資產與負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)同額下降，降低負(fu)(fu)債(zhai)(zhai)比(bi)。

相(xiang)似(si)的情形是，企(qi)業以經(jing)營性租賃實現表外融資，既(ji)融資擴(kuo)大生產經(jing)營規模，又(you)不(bu)提高負債比，一舉兩得。

3、提(ti)高資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)流(liu)動性(xing)。有(you)的(de)企業固(gu)定資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)占用(yong)總資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)絕大部分(fen)，資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)流(liu)動性(xing)差。流(liu)動資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)不足，設備的(de)生(sheng)產(chan)能力得不到充(chong)分(fen)發揮，其(qi)(qi)他(ta)融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)方式難(nan)以充(chong)分(fen)提(ti)供融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)服務(wu)。以設備類固(gu)定資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)經(jing)營(ying)性(xing)售后(hou)回租(zu)方式，降低表(biao)內固(gu)定資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)數量，增加貨(huo)幣資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)金(jin)，提(ti)高資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)產(chan)的(de)流(liu)動性(xing)，使之適于其(qi)(qi)他(ta)融資(zi)(zi)(zi)(zi)(zi)工(gong)具的(de)要求

4、延遲(chi)納(na)(na)稅(shui)(shui)。租賃可實現設備(bei)加(jia)速折舊，降低(di)賬(zhang)面盈(ying)利，延遲(chi)所得稅(shui)(shui)的繳納(na)(na)，為企業帶來稅(shui)(shui)源融資。在經(jing)濟(ji)起伏波動的環(huan)境中(zhong)，盈(ying)利多的時期租賃設備(bei)，加(jia)速折舊，盈(ying)利少的時間段“免費”使用設備(bei)，客觀(guan)上還可合理避稅(shui)(shui)。

5、均衡年度間盈(ying)利。通(tong)過設備的(de)售(shou)后(hou)回租、產品(pin)非關聯的(de)租賃方(fang)式銷售(shou)或者(zhe)租金的(de)非均衡支付安(an)排，可(ke)使承租企業盈(ying)虧水平(ping)在一定(ding)幅度范(fan)圍內達到(dao)年際均衡，保(bao)持(chi)其財務指標(biao)的(de)穩(wen)定(ding)性。這(zhe)對(dui)于上市公司連(lian)續保(bao)持(chi)一個較穩(wen)定(ding)的(de)凈資(zi)產盈(ying)利率(lv)，以爭(zheng)取增發、配售(shou)新股融資(zi)具(ju)有十分現實的(de)作用。

四、產品促銷

對于成套(tao)設備的(de)(de)(de)制(zhi)造(zao)商(shang)，有(you)(you)市場需求，但需方缺錢(qian)只能(neng)分期(qi)付(fu)款(kuan)購(gou)(gou)(gou)買(mai)，制(zhi)造(zao)商(shang)賒銷(xiao)的(de)(de)(de)墊資(zi)能(neng)力有(you)(you)限，又不能(neng)獲得大(da)量(liang)的(de)(de)(de)賣方信貸(dai)或買(mai)方信貸(dai)支持，這類銷(xiao)售將很(hen)可能(neng)流產(chan)。引(yin)入(ru)租賃(lin)(lin)，由(you)租賃(lin)(lin)公司(si)（融資(zi)）向制(zhi)造(zao)商(shang)購(gou)(gou)(gou)買(mai)（制(zhi)造(zao)商(shang)承擔回購(gou)(gou)(gou)擔保責任），出租給最終(zhong)用(yong)(yong)戶，則建立(li)起(qi)供需雙方見(jian)面的(de)(de)(de)橋梁(liang)。對最終(zhong)用(yong)(yong)戶而言(yan)，租賃(lin)(lin)與(yu)按(an)揭、分期(qi)付(fu)款(kuan)購(gou)(gou)(gou)買(mai)無異——解決了(le)提前使用(yong)(yong)與(yu)滯后(hou)付(fu)款(kuan)的(de)(de)(de)矛盾(dun)；對制(zhi)造(zao)商(shang)而言(yan)，把未來的(de)(de)(de)銷(xiao)售提前實現，單位銷(xiao)售利(li)潤(run)率可能(neng)有(you)(you)所下降(jiang)，但產(chan)銷(xiao)量(liang)大(da)幅上(shang)升，總(zong)利(li)潤(run)增加。在中國(guo)經濟進入(ru)買(mai)方市場，產(chan)易銷(xiao)難的(de)(de)(de)總(zong)體格(ge)局下，租賃(lin)(lin)不失為促銷(xiao)的(de)(de)(de)有(you)(you)力工具。

五、 融資(zi)租(zu)賃可(ke)解決利息進項稅金不可(ke)抵(di)扣問題（注：此條為本“融資(zi)租(zu)賃創新基(ji)地”補充）

如果貸款利(li)息所(suo)產(chan)生的(de)增值稅由債務(wu)人(ren)來(lai)負擔，但債務(wu)人(ren)卻無法抵扣(kou)，則會(hui)促使(shi)企業尋求(qiu)其(qi)他融資(zi)方式(shi)來(lai)降低資(zi)金的(de)使(shi)用成(cheng)本(ben)革。

顯然，傳統的(de)貸(dai)款(kuan)(kuan)(kuan)方式會(hui)增加企(qi)業的(de)融資成本(ben)，企(qi)業需要另謀出(chu)路。那么，融資租(zu)(zu)賃將會(hui)成為企(qi)業青睞(lai)的(de)一種方式。 根據財稅(shui)[2016]36號(hao)文的(de)相關規定，經中國人(ren)民銀行、銀監(jian)會(hui)或商務部批(pi)準(zhun)從事(shi)融資租(zu)(zu)賃業務的(de)試點納稅(shui)人(ren)，提供融資租(zu)(zu)賃服務，以取得(de)的(de)全部價款(kuan)(kuan)(kuan)和價外費用，扣除支付的(de)借款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)息(xi)(xi)(包括外匯(hui)借款(kuan)(kuan)(kuan)和人(ren)民幣借款(kuan)(kuan)(kuan)利(li)息(xi)(xi))、發行債(zhai)券利(li)息(xi)(xi)和車輛購置稅(shui)后的(de)余額為銷(xiao)售額。     

也(ye)就是(shi)說，假設企(qi)業(ye)(ye)(ye)要購買(mai)設備(bei)，其自(zi)有資(zi)金(jin)不夠，則(ze)需要貸(dai)款(kuan)去購買(mai)設備(bei)，但貸(dai)款(kuan)必然要支付給銀行利息(xi)，而(er)營(ying)改增(zeng)之(zhi)后銀行利息(xi)需要繳納6%的(de)增(zeng)值稅(shui)(shui)。假設這(zhe)部(bu)分(fen)稅(shui)(shui)金(jin)由企(qi)業(ye)(ye)(ye)負擔(dan)但無(wu)法作進項稅(shui)(shui)額抵扣(kou)，則(ze)會增(zeng)加(jia)其融(rong)(rong)(rong)資(zi)成(cheng)本。如果企(qi)業(ye)(ye)(ye)不從銀行貸(dai)款(kuan)購買(mai)設備(bei)，而(er)通(tong)過融(rong)(rong)(rong)資(zi)租賃(lin)的(de)方(fang)(fang)式取得設備(bei)，則(ze)內含有利息(xi)的(de)融(rong)(rong)(rong)資(zi)租賃(lin)費，企(qi)業(ye)(ye)(ye)可以作進項稅(shui)(shui)額抵扣(kou)，其稅(shui)(shui)率(lv)為17%。因(yin)此，企(qi)業(ye)(ye)(ye)自(zi)然會用融(rong)(rong)(rong)資(zi)租賃(lin)的(de)方(fang)(fang)式去替代從金(jin)融(rong)(rong)(rong)機構(gou)直接(jie)借款(kuan)。融(rong)(rong)(rong)資(zi)租賃(lin)公司本身也(ye)會借款(kuan)并(bing)產生利息(xi)，但稅(shui)(shui)法允許其在(zai)計稅(shui)(shui)時(shi)通(tong)過差額計稅(shui)(shui)的(de)方(fang)(fang)式直接(jie)扣(kou)除(chu)利息(xi)，因(yin)此融(rong)(rong)(rong)資(zi)租賃(lin)方(fang)(fang)式無(wu)論對(dui)于企(qi)業(ye)(ye)(ye)(承租方(fang)(fang))還是(shi)融(rong)(rong)(rong)資(zi)租賃(lin)公司都是(shi)有利的(de)。

當然，在(zai)此的利(li)息扣除，融(rong)(rong)資(zi)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公司在(zai)處(chu)理過程中(zhong)也會(hui)遇到一些困難。通(tong)常，融(rong)(rong)資(zi)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)公司會(hui)建(jian)立資(zi)金(jin)池，融(rong)(rong)資(zi)后資(zi)金(jin)進入(ru)資(zi)金(jin)池再轉到各個(ge)(ge)融(rong)(rong)資(zi)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)項(xiang)目，所以(yi)并非(fei)每一筆貸(dai)款(kuan)均(jun)可以(yi)對應(ying)相關的融(rong)(rong)資(zi)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)項(xiang)目，難以(yi)扣除。其實，解決這個(ge)(ge)問(wen)題(ti)的主要途徑還是要加強核算，使(shi)每一個(ge)(ge)融(rong)(rong)資(zi)租(zu)(zu)賃(lin)(lin)項(xiang)目的貸(dai)款(kuan)利(li)息有明確的歸集(ji)。